Перед крахом, с зимы 1928 года по весну 1929 года, Ливермор «был полноценным «быком» на безудержном «бычьем» рынке», писал Ричард Смиттен в его биографии. Трейдер ждал, когда рынок подаст сигнал о том, что скоро рост сменится снижением, чтобы продать бумаги и закрыть длинные позиции. Короткой продажей не является продажа акций из портфеля инвестора. Когда инвестор продает приобретенные ранее бумаги — это всего лишь закрытие длинной позиции. Отрицательная стоимость активов на счете образует непокрытую позицию. Если позиция закрывается на следующий день, взимается дополнительная комиссия за перенос по тарифу.
Почему короткая позиция рискованнее длинной
В августе 2011 года на фоне финансового кризиса в ЕС 4 страны — Франция, Испания, Бельгия и Италия — запретили шорт акций финансовых организаций. Изначально запрет ввели на 15 дней, но потом продлевали, и в итоге он продержался полгода. Это помогло уменьшить давление на акции банков и снизить риск их банкротства. В ноябре 2023 года Южная Корея запретила шорт-торговлю акциями после серии тяжелых просадок на национальном фондовом рынке. Здесь такой же процесс, как и при открытии длинной позиции. Одним из ярких примеров такой манипуляции является ситуация с Мартой Стюарт в 2001 году.
Какие акции брокер дает в долг
Для того чтобы открывать короткие позиции, нужно иметь доступ к маржинальной торговле. С 1 октября 2021 года Банк России ввел обязательное тестирование для неквалифицированных инвесторов, в которое входит проверка знаний основ маржинальной торговли. Необходимо успешно сдать тест или иметь статус квалифицированного инвестора. Более ужасного слова на брокерском сленге, чем маржинколл или стоп аут найти нельзя. В случае шорта с плечами брокер закрывает все позиции трейдера(а значит скупает акции с рынка), что заставляет акцию расти еще более интенсивно, чем при срыве стопов. Даже начинающие трейдеры сталкивались с ситуацией, когда стоимость какой-либо ценной бумаги начинает резко и стремительно падать.
Что такое голые короткие продажи и почему это может быть незаконно
- Если вы неверно спрогнозировали дальнейшую динамику цены и вместо снижения курс пошел вверх, то убытки могут стать колоссальными.
- При покупке акций максимальный убыток может составить 100% от стоимости бумаги, так как цена на акцию не может уйти в минус.
- Вы можете без потерь освоить анализ рынка на бесплатном демо-счете у лучшего брокера LiteFinance.
- Джиму Чаносу удалось заработать на падении акций Enron 500 миллионов долларов.
- Ведь раз акции гарантированно упадут в цене, значит, по ним точно можно заработать.
Многие начинающие инвесторы часто стараются открывать лонги (длинные позиции) и играть на повышение. Однако на фондовом рынке можно заработать и на падении котировок ценных бумаг. Выясним в статье, что такое шортить на бирже и как работает механизм игры на понижение. Однако сейчас активы переданы вам в долг, у вас по ним открыта короткая позиция, вы их продали.
Как зарабатывать на падении акций
200 акций компании X × 200 ₽ × 36% (начальная ставка риска лонг по акциям X) + 237 акций компании Y × 240 ₽ × 50% (начальная ставка риска шорт по акциям Y). Например, вы считаете, что акции компании Y в ближайшее время подешевеют, и хотите продать их в шорт. Например, если есть риск снижения цены акций, вы можете использовать короткую позицию по производным инструментам по этим бумагам, чтобы компенсировать риск. Хеджирование не обязательно предотвратит убытки, но может их уменьшить, отметил Баянов.
Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность. Чтобы обезопасить себя от больших потерь при шорте, не следует открывать позицию на большой объем. Он позволит автоматически закрыть позицию, если цена пойдет вверх.
Такое ограничение необходимо, чтобы избежать крупных потерь, если у трейдера не получиться заработать на короткой сделке. На сайте брокера в открытом доступе, как правило, имеется список «маржинальных бумаг». В них перечислено, какие акции можно шортить, то есть разрешается взять в долг. Риски шортов тоже лучше рассмотреть в сравнении с лонгом. Предположим, вы приобретаете акции, чтобы заработать на их росте. В теории ваш доход бесконечный, так как стоимость актива может расти и расти.
Это наносит ущерб всем участникам, у которых открыты короткие продажи. Если покупать ценные бумаги на повышение, то размер убытка ограничен лишь той суммой, которая была вложена в актив, потому что акции не могут стоить меньше нуля. Однако при шорт торговле ситуация совершенно противоположная. Прибыль инвестора ограничена (максимум – 100% доход, если актив обесценится), а размер убытков безграничен, так как стоимость акции в теории может расти до бесконечной отметки.
В мае 2010 года трейдер по имени Навиндер Сингх Сарао использовал этот метод манипулирования рынком, выставляя крупные ордера на продажу по фьючерсу E-Mini S&P 500. Эта ситуация вызвала резкое падение цены по фьючерсу на индекс. Обнаружив каскадное снижение цены, торговые алгоритмические https://forexlisting.net/ системы начали продавать активы, что привело к падению всего рынка. Вы открыли короткую продажу на 100 акций компании по $100. И вот цена вроде начала снижаться, но что-то пошло не так. Цена в моменте развернулась и начала стремительно расти, достигнув за некоторое время $130 за штуку.
Правильный ответ – тот человек, который взял эти акции во временное пользование. Именно инвестор с короткой позицией нарушил цепочку дивидендных выплат для первоначального владельца бумаг. Поэтому брокер будет списывать дивиденды в пользу своего клиента именно с того участника рынка, кому как работает шорт на бирже он передал бумаги во временное пользование. Тех инвесторов, которые занимаются короткими продажами на фондовой бирже, принято называть «медведями». Потому что как медведь прибивает врага лапой вниз, так и подобные инвесторы всегда продают финансовые активы, стоимость которых снижается.
По этой причине короткая продажа без покрытия является рискованной стратегией. Это продажа акций с использованием кредитного плеча по максимально возможной цене с целью получить прибыль от снижения стоимости актива. Одним из примеров успешного шорта является сделка Фахмы Кадир, управляющей фонда Safkhet Capital. В 2015 году она открыла короткую позицию по акциям фармацевтической компании Valeant Pharmaceuticals, которые в июле 2015 года стоили 257 долларов. Таким образом Фахма Кадир смогла получить почти 90% прибыли на этой сделке.
В этом случае выручка от продажи активов не лежит на счете как балласт, а приносит прибыль. После этого найти подходящую акцию, получить сигналы на снижение и открыть короткую позицию по рынку или выставить лимитный ордер на продажу. В начале 2021 года ряд хедж-фондов активно распродавали акции компании GameStop, делая ставку на понижение. Однако участники сообщества Reddit WallStreetBets имели обратное мнение по поводу этой компании.
Чем больше сделок в день вы заключаете, тем ниже комиссия. В случае изменения данной политики конфиденциальности вы сможете прочитать об этих изменениях на этой странице или, в особых случаях, получить уведомление на свой e-mail. Сложно оценить, насколько эффективной была эта мера, учитывая масштабы шоков, которые в это время влияли на российский рынок. Но в определенной степени успокоить панику с помощью запрета, судя по всему, удалось — без него акции наверняка упали бы сильнее. Шортить акции у нас запрещали совсем недавно — в марте 2022 года.
Чтобы объяснить, что такое шорт на бирже простыми словами, рассмотрим пример короткой позиции на Московской бирже. Цель шорта на бирже – заработать за счет снижения цены акции, облигации или любого другого торгового инструмента. Во многих сферах бизнеса имеются лидеры и отстающие. Инвестор видит, что из двух равных компаний одна выбилась в лидеры, а ее акции начали расти. Прогноз может подсказать, что вскоре бумаги лидера рухнут, а второго — вырастут в цене. Соответственно, получится сразу сыграть на шорт и лонг.
Минимальная маржа — это тот порог, за которым следует принудительное закрытие позиции или требование о пополнении счета. Маржинколл может случиться только при торговле с заемными средствами. Если краткосрочно акция падает, можно совершить дополнительные покупки, тем самым уменьшая среднюю стоимость актива. Короткая позиция, или шорт выглядит несколько сложнее.
Также при открытии коротких позиций необходимо знать, когда эмитент планирует выплачивать дивиденды. Дивидендный гэп, то есть падение цены акций на сумму выплаты дивидендов на одну акцию, не является гарантированной возможностью заработать на снижении стоимости актива. Если у инвестора открыта короткая позиция по акциям в момент выплаты по ним дивидендов, то с его брокерского счета спишется полная сумма дивидендов, включая налог на прибыль в 13%. Кроме того, на рынке может произойти такое явление, как шорт-сквиз — ситуация, когда цены на бумагу начали расти, и инвесторы, поставившие на ее падение, вынуждены ее выкупать. По словам аналитика инвесткомпании «Фридом Финанс» Елены Беляевой, это происходит в тех акциях, где образовался большой навес коротких позиций.
Шорт — это отличный биржевой инструмент, позволяющий зарабатывать не только на росте акций, но и на их падении. Для этого достаточно продать актив по высокой цене, а затем выкупить обратно, когда цена упадет. В статье разбираем, что такое короткая позиция, какие есть нюансы у непокрытых сделок и чем рискует инвестор, который ставит на падение рынка.
Тем не менее, позиция шорт, как и длинная позиция лонг, имеет как плюсы, так и минусы. Разберем достоинства и недостатки короткой продажи по акциям. В истории торговли на финансовых рынках есть множество историй с эффективным применением коротких продаж инвесторами. Ниже представлены наиболее яркие примеры успешных продаж без покрытия. Открытие шорт-позиций больше относится к трейдерам на рынке, нежели к инвесторам. «Шортить акции» или «играть на понижение» означает осуществлять продажу ценных бумаг компании с целью на этом заработать.
На фондовой бирже это можно сделать по одному клику, так же, как вы покупаете акции. Такая сделка называется короткой продажей или сделкой шорт. Чтобы заработать на падении акций «Магнита», вам надо его зашортить. То есть со счета шортящего инвестора спишут 100 ₽, а цена акции из‑за дивидендов упадет примерно на 87 ₽. Со счета инвестора, продавшего акцию в шорт, спишут полную сумму дивидендов.
Кроме того, если у вас небольшой капитал, то при торговле в шорт вы можете занять бумаги у брокера. Таким образом, потенциальная прибыль может оказаться выше, чем если бы вы торговали только на свои средства. Тем не менее она ограничена первоначальной суммой, по которой вы продали бумаги. Размер кредитного плеча зависит от ставки риска — это вероятность того, что цена актива изменится, дисконт, с которым брокер оценивает залог.
Чтобы закрыть сделку, необходимо выкупить обратно проданные бумаги в нужном количестве. Если оформить покупку актива за меньшую цену, то финансовая разница между сделками – прибыль трейдера. Если же наоборот, приобрести бумаги за большую цену по сравнению с ценой первоначальной продажи, то будет зафиксирован финансовый убыток. Так происходит, потому что торгующий в шорт инвестор берет акцию взаймы у брокера и продает ее на бирже. Из‑за этого брокер как изначальный держатель этой акции не получит положенные ему дивиденды от самой компании. Чтобы убрать этот риск, брокер списывает у инвестора с открытым шортом сумму, равную размеру дивидендной выплаты.
Как правило, это наиболее ликвидные акции или иностранные валюты. Начальная маржа — это стоимость активов инвестора, выраженная в рублях и умноженная на ставку риска по каждому отдельному активу. Ее инвестор оставляет на счете до заключения сделки. Дивидендная отсечка – это падение цены акции на сумму, не превышающую размер ее дивидендов.
Трейдеры с Reddit скоординированно скупали акции GameStop, что привело к росту стоимости ценных бумаг. Это привело к закрытию своих позиций хедж-фондами по высокой цене и, следовательно, огромным убыткам. Короткая продажа относится больше к товарам и акциям. Например, 1 марта 2020 года стоимость одной акции Tesla составляла 135 долларов.
Нужно будет заплатить дополнительную комиссию брокеру и налог с дивидендов, которые вы не получали. Это дополнительные убытки, которые уменьшают прибыль от короткой сделки. Риски при торговле в лонг не превышают стоимости акций. Даже если компания обанкротится, вы потеряете только изначальный объем инвестиций. Обычно инвесторы закрывают шорт-позиции за несколько дней или недель. Брокер определяет, сколько времени может быть открыта сделка.
При покупке акций максимальный убыток может составить 100% от стоимости бумаги, так как цена на акцию не может уйти в минус. При короткой позиции размер убытков может быть бесконечным, поскольку потенциал роста акций не ограничен. В связи с этим убытки могут составлять и 200, и 400, и 1000%.
Американский миллиардер и управляющий хедж-фондом Джон Полсон и его партнер Пауло Пеллегрини, так же, как и Кайл Басс, изучили рынок ипотечного кредитования в США. Они заметили возникающие проблемы и смогли привлечь независимых инвесторов, чтобы поставить против рынка жилья. К концу торговой сессии 19 октября индекс Доу Джонса рухнул на рекордные 22%.
Американский инвестиционный менеджер Джим Чанос в 2000 году заинтересовался энергетической компанией Enron. По мнению инвестора, финансовые успехи корпорации были сильно завышены. Джим детально изучил все выявленные противоречия и привлек внимание СМИ. Допустим, вы анализируете акции компании McDonald’s. Следует подчеркнуть, что такая торговля является высокорисковой и рекомендуется только профессионалам.
